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이번 콜금리 인상의 요인이 된 시중 유동성에 대해 알아보기 위해서, 대표적인 사례로 우리 주식시장의 시가총액 추이를 한번 보겠습니다.

지난 2002년에 290조원대에 불과했던 시가총액은 2004년에 440조원대로 완만한 증가를 보이다가, 지난해 770조원대로 뛰어오른 뒤에 올해 들어 천조원을 넘어섰습니다.

이같은 주식시장의 확대와 주가 상승은 경기가 회복되는 것을 방증하는 것이지만, 문제는 그 속도입니다.

앞서 보셨듯이 최근 주식형 펀드로 급격하게 자금이 몰리는 데다, 금융감독 당국의 경고에도 불구하고 지난달 중소기업 대출은 8조3천억원으로 사상 최고치를 기록했습니다.

여기에 한동안 감소세를 보이던 주택담보대출도 증가세로 돌아서, 경기회복의 속도를 앞질러 시중에 돈이 너무 많이 풀리고 있다는 `과잉 유동성` 우려가 제기돼온 것입니다.

결국 이번 콜금리 인상은 시중 유동성의 과잉이 부동산이나 주식시장의 거품과 물가 상승으로 이어지는 것을 막기 위한 결정으로 풀이됩니다.


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